Já pensou em operar com aluguel de ações? Isso mesmo: alugar ativos financeiros e aproveitar os resultados que essa estratégia tem a oferecer.
Por mais diferente que possa parecer, essa operação vem ganhando espaço entre investidores que, de um lado, querem buscar renda adicional sem precisar vender seus papéis e, do outro, querem executar estratégias sofisticadas sem precisar comprar os papéis.
Ficou confuso? Então, venha conosco nesse conteúdo para entender como funciona o aluguel de ações e como adotar essa estratégia!
O que é aluguel de ações?
O aluguel de ações é uma operação em que um investidor disponibiliza temporariamente seus ativos para outro participante do mercado em troca de uma remuneração previamente acordada.
Nesse caso, temos:
- Doador: quem disponibiliza as ações;
- Tomador: quem utiliza os papéis durante o período do contrato.
Importante destacar que, durante o aluguel, o doador continua sendo o proprietário econômico das ações. Ou seja, ele mantém a exposição ao ativo e recebe compensações relacionadas a eventos corporativos previstos em contrato.
Já o tomador obtém o direito de utilizar temporariamente esses papéis para executar estratégias específicas no mercado.
Por exemplo, essa estratégia é bastante usada por traders, que alugam ações para lucrar com operações de curto prazo.
Em contrapartida, os proprietários garantem uma oportunidade de ampliar a rentabilidade da carteira, sem precisar realizar essa busca de ativos mais vantajosos.
Como funciona o aluguel de ações?
O aluguel de ações começa com a autorização do investidor que as possui a sua corretora ou instituição financeira para que disponibilize esses papéis para aluguel.
Depois disso, outro participante interessado solicita o empréstimo desses papéis e aceita as condições estabelecidas para a operação, que normalmente são:
- Quantidade de ações;
- Prazo da operação;
- Taxa de aluguel;
- Regras para encerramento.
Para esse aluguel ocorrer, o tomador deve possuir uma margem de garantia, que pode ser em ativos financeiros ou em dinheiro, no valor da liquidação do empréstimo. Assim, caso ele perca os papéis durante o aluguel, poderá ressarcir o doador.
Além disso, durante o período contratado, o tomador paga uma remuneração ao doador, conforme a demanda e prazo da operação.
Ao final do contrato, o tomador devolve a mesma quantidade de ações, mas não necessariamente os mesmos papéis originalmente recebidos.
Como funciona a tributação do aluguel de ações?
O doador deve declarar o rendimento obtido nessa operação assim como os demais, sobre os quais incidirão a mesma regra de tributação, qual seja:
| Prazo | Alíquota |
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 721 dias | 15% |
Já o tomador, deverá declarar a operação da mesma forma que as ações comuns, sobre a qual será aplicada a alíquota de 20% sobre as operações de day trade e de 15% sobre as de swing trade.
Quais ativos podem ser alugados?
Embora o nome da estratégia seja aluguel de ações, a operação não se limita apenas a esse tipo de ativo.
Na verdade, outros investimentos também podem ser alugados, incluindo:
- Units;
- Cotas de ETFs;
- Cotas de fundos imobiliários (FIIs);
- Recibos de ações (BDRs), quando elegíveis conforme regras do mercado.
No entanto, nem todos os ativos possuem o mesmo nível de demanda.
Afinal, papéis com maior liquidez e volume de negociação costumam apresentar mais interesse por parte dos tomadores, o que pode influenciar as taxas de aluguel praticadas.
Além disso, a disponibilidade também depende das políticas da instituição intermediadora e das regras aplicáveis ao mercado.
Quais são os tipos de contrato de aluguel de ações?
Durante essa operação, o doador e o tomador podem firmar diferentes tipos de contratos, sendo os mais comuns:
- Contrato reversível ao doador: quem disponibilizou as ações pode solicitar o encerramento da operação antes da data prevista. Quando isso acontece, a remuneração é calculada apenas pelo tempo em que os papéis permaneceram emprestados;
- Contrato reversível ao tomador: o tomador pode devolver os ativos antes do prazo final, desde que respeite o procedimento definido para a operação. Nesse caso, a devolução costuma ocorrer em poucos dias úteis;
- Contrato reversível ao tomador e doador: tanto o investidor que emprestou quanto o que tomou as ações podem encerrar o contrato antes do vencimento, conforme as regras acordadas. Se o doador pedir a devolução antecipada, o tomador precisa restituir os papéis dentro do prazo estabelecido.
- Vencimento fixo: nesse tipo de contrato, a operação segue até a data combinada no início, sem possibilidade de encerramento antecipado por iniciativa das partes,
Quais as vantagens e desvantagens dessa estratégia?
O aluguel de ações é uma operação vantajosa, tanto para o tomador quanto para o doador, mas, assim como qualquer operação financeira, também possui limitações e riscos.
Por isso, antes de ingressar nessa estratégia, em qualquer um dos lados, é importante conhecer quais são essas vantagens, desvantagens e riscos.
Confira abaixo:
Vantagens
Para o doador:
- Possibilidade de gerar renda adicional: o principal benefício para quem aluga ações é obter uma remuneração sem precisar vender os ativos da carteira;
- Manutenção da estratégia de longo prazo: como o investidor continua exposto economicamente aos papéis, não precisa desmontar posições para buscar retorno adicional;
- Maior eficiência patrimonial: títulos que ficariam parados na carteira podem gerar receita complementar.
Para o tomador:
- Acesso temporário aos ativos: o tomador consegue utilizar ações que não possui na carteira para executar sua estratégia;
- Possibilidade de operar vendido ou estruturar estratégias mais avançadas: o aluguel de ações é uma ferramenta importante para operações de venda a descoberto e outras estratégias sofisticadas;
- Flexibilidade operacional: dependendo da estratégia, o tomador pode aproveitar oportunidades de mercado sem precisar comprar os papéis imediatamente.
Desvantagens e riscos
Para o doador:
- Remuneração variável: as taxas dependem da demanda pelos ativos e podem oscilar ao longo do tempo;
- Liquidez e encerramento: dependendo das condições contratuais, o encerramento pode seguir prazos específicos;
- Questões tributárias: a tributação exige atenção para evitar erros no acompanhamento dos resultados;
- Perda de direito a voto: durante o período de aluguel, o doador perde o direito de participar das assembleias e de votar.
Para o tomador:
- Custo da operação: além dos riscos da estratégia adotada, o tomador precisa arcar com a taxa de aluguel dos ativos;
- Maior complexidade operacional: quem utiliza ações alugadas geralmente executa estratégias mais sofisticadas e com maior exposição ao risco;
- Obrigação de devolução dos ativos: ao final do contrato, o tomador precisa devolver a mesma quantidade de ações, independentemente da variação de preço no período.
Como alugar ações?
Se você quer participar dessa estratégia como doador, o processo segue esses passos:
- Verifique se os ativos da sua carteira são elegíveis;
- Autorize a disponibilização dos papéis junto a sua corretora ou instituição financeira;
- Acompanhe as propostas e taxas aplicadas;
- Monitore os resultados da operação.
Além disso, antes de ativar o serviço, analise custos, regras contratuais e objetivos financeiros.
Por outro lado, se você deseja atuar como tomador, deve seguir esses passos:
- Abra conta em uma instituição que permita realizar aluguel de ações;
- Verifique quais ativos estão disponíveis para empréstimo;
- Analise a taxa de aluguel e as condições do contrato;
- Solicite os papéis necessários para a estratégia desejada;
- Acompanhe a operação durante todo o período contratado;
- Devolva as ações ao final do prazo ou conforme as regras estabelecidas.
Antes de iniciar essa operação, avalie custos, regras contratuais e, principalmente, se realmente faz sentido para os seus objetivos financeiros.
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O aluguel de ações é uma alternativa interessante para quem deseja buscar novas fontes de retorno sem abrir mão da construção patrimonial no longo prazo.
No entanto, entender quando essa estratégia faz sentido, seja como doador ou tomador, exige análise de perfil, objetivos financeiros e avaliação dos riscos envolvidos.
Na Mosaico Investimentos, você conta com acompanhamento especializado para identificar oportunidades alinhadas ao seu momento como investidor.
